Internet | Telecom
Sociétés Internet : le retour de la bulle ?
Auteur : Cécile Ducourtieux
Du : 03/10/2006
Six ans après l'éclatement de la bulle technologique, les sociétés Internet feraient-elles à nouveau tourner la tête des milieux financiers ?
Mardi 3 octobre, la société de capital-risque Partech International confirmera, lors d'une conférence de presse à Paris, qu'elle a investi 7 millions d'euros au côté d'une consoeur (Atlas Venture) dans le site Dailymotion (www.dailymotion.com). Une "levée de fonds" qui valorise la start-up entre 15 et 35 millions d'euros.
Dailymotion est certes une des stars montantes du Web 2.0., ce concept un peu vague qui englobe les technologies et les services rendant aujourd'hui l'Internet plus coopératif qu'à ses débuts. Le site enregistre déjà des audiences impressionnantes : classé dans le top 400 des sites les plus visités au monde, il a dépassé la barre des 10 millions de pages vues par jour, contre 500 000 en moyenne six mois plus tôt. Mais Dailymotion ne gagne presque pas d'argent et ses équipes planchent encore sur le modèle qui permettra un jour au site d'être rentable.
Par ailleurs, sur son créneau, la vidéo partagée sur le Web (Dailymotion permet de déposer ou de consulter simplement des vidéos en ligne), la concurrence est rude. Le numéro un en audience est l'américain YouTube. En Allemagne, le groupe de média ProsiebenSat.1 a investi dans Myvideo. En France, Vpod a levé 5 millions auprès de la société de capital-risque Innovaco et TF1 a lancé Wat.tv.
Un tel exemple de valorisation pour une société en devenir n'est pas isolé. Netvibes, également l'un des sites les plus en vue du Web 2.0 (il permet aux internautes de personnaliser leur page d'accueil sur le Net), a annoncé cet été la plus importante levée de fonds européenne de ces dernières années pour une société Internet (12 millions d'euros). Mais le site n'est pas rentable et compte comme concurrents rien moins que Yahoo !, google ou Microsoft...
La machine à financer les start-up, complètement grippée entre 2001 et 2004, s'est aussi remise en branle du côté du commerce en ligne : le vendeur de chaussures Sarenza a ainsi levé 6,5 millions d'euros cette année.
Aux Etats-Unis, ce que les spécialistes appellent déjà la "deuxième vague" a démarré avec quelques mois d'avance. "Là-bas, il ne se passe plus une semaine sans qu'une levée de fonds ou un rachat soient annoncés", selon Loïc Le Meur, codirigeant d'Ublog, une plate-forme de blogs américaine. Comme lors de la première, les montants levés sont plus importants qu'en Europe. Jobster, un site d'annonces d'emplois, a collecté presque 50 millions de dollars (39,4 millions d'euros) auprès de financiers depuis 2004...
Philippe Collombel, associé chez Partech International, assume le risque pris dans Dailymotion et récuse le terme de "bulle". "La plupart des capitaux-risqueurs ont perdu des plumes en 2000 avec des placements dans des sociétés qui n'ont pas tenu le choc. Cela les a rendus prudents", assure-t-il.
A part quelques voix divergentes - dont celle de Marc Simonsini, patron du site de rencontres Meetic, qui craint "qu'on reparte comme en 2000" -, le son de cloche est le même chez la plupart des acteurs français de la "deuxième vague".
Pour Jérémie Berrebi, à la tête de Zlio (un site proposant de créer des boutiques personnalisées en ligne), "contrairement à ce qui a pu se passer pendant la bulle, les financiers n'investissent qu'une fois que la société a lancé son service en ligne. Et les entrepreneurs n'ayant pas d'expérience dans l'Internet n'ont aucune chance de lever des fonds".
De fait, en tout cas en France, c'est la première génération des "web entrepreneurs" qui semble retrouver une nouvelle jeunesse. Benjamin Bejbaum, à la tête de Dailymotion, avait créé une "web agency" en 2000. Tarik Krim, fondateur de Netvibes, avait conçu GenerationMP3, un des premiers sites de blogs en France...
Financiers et entrepreneurs font le même constat : aujourd'hui, les internautes n'hésitent plus à payer en ligne. Du coup, le chiffre d'affaires du secteur explose : il atteindra 12,1 milliards d'euros en 2006, selon la Fédération des entreprises de ventes à distance. La diffusion rapide du haut débit (environ 10 millions de clients français à l'ADSL) explique par ailleurs les audiences exponentielles des sites Web 2.0.
Les acteurs de la "deuxième vague" sont persuadés qu'une nouvelle révolution de l'Internet est en marche et veulent en être. Leur pari ? Pousser leur site à un tel niveau d'audience, modèle économique viable ou pas, qu'il finira par susciter l'appétit des grands groupes de médias ou d'Internet, prêts à offrir des dizaines, voire des centaines de millions de dollars pour les racheter.
De fait, ces derniers font à nouveau leurs emplettes. "C'est l'acquisition par le groupe News Corp du site américain MySpace, en juillet 2005 pour 580 millions de dollars, qui a redonné confiance aux investisseurs", estime Olivier Protard, de la société de capital-risque Sofinnova.
Fin septembre, le Wall Street Journal assurait que Yahoo ! négociait le rachat du site Facebook pour 1 milliard de dollars. Dès 2004, Yahoo ! avait racheté Kelkoo 475 millions d'euros. YouTube serait valorisé entre 600 millions et 1 milliard de dollars, selon le quotidien New York Post. Netvibes serait aussi sur la liste des prochaines cibles.
Si tous les espoirs des financiers semblent permis, ils ne sont pas dupes. Toutes les start-up ne finiront pas comme MySpace. Il y aura à nouveau de la casse, comme en 2000.
Mardi 3 octobre, la société de capital-risque Partech International confirmera, lors d'une conférence de presse à Paris, qu'elle a investi 7 millions d'euros au côté d'une consoeur (Atlas Venture) dans le site Dailymotion (www.dailymotion.com). Une "levée de fonds" qui valorise la start-up entre 15 et 35 millions d'euros.
Dailymotion est certes une des stars montantes du Web 2.0., ce concept un peu vague qui englobe les technologies et les services rendant aujourd'hui l'Internet plus coopératif qu'à ses débuts. Le site enregistre déjà des audiences impressionnantes : classé dans le top 400 des sites les plus visités au monde, il a dépassé la barre des 10 millions de pages vues par jour, contre 500 000 en moyenne six mois plus tôt. Mais Dailymotion ne gagne presque pas d'argent et ses équipes planchent encore sur le modèle qui permettra un jour au site d'être rentable.
Par ailleurs, sur son créneau, la vidéo partagée sur le Web (Dailymotion permet de déposer ou de consulter simplement des vidéos en ligne), la concurrence est rude. Le numéro un en audience est l'américain YouTube. En Allemagne, le groupe de média ProsiebenSat.1 a investi dans Myvideo. En France, Vpod a levé 5 millions auprès de la société de capital-risque Innovaco et TF1 a lancé Wat.tv.
Un tel exemple de valorisation pour une société en devenir n'est pas isolé. Netvibes, également l'un des sites les plus en vue du Web 2.0 (il permet aux internautes de personnaliser leur page d'accueil sur le Net), a annoncé cet été la plus importante levée de fonds européenne de ces dernières années pour une société Internet (12 millions d'euros). Mais le site n'est pas rentable et compte comme concurrents rien moins que Yahoo !, google ou Microsoft...
La machine à financer les start-up, complètement grippée entre 2001 et 2004, s'est aussi remise en branle du côté du commerce en ligne : le vendeur de chaussures Sarenza a ainsi levé 6,5 millions d'euros cette année.
Aux Etats-Unis, ce que les spécialistes appellent déjà la "deuxième vague" a démarré avec quelques mois d'avance. "Là-bas, il ne se passe plus une semaine sans qu'une levée de fonds ou un rachat soient annoncés", selon Loïc Le Meur, codirigeant d'Ublog, une plate-forme de blogs américaine. Comme lors de la première, les montants levés sont plus importants qu'en Europe. Jobster, un site d'annonces d'emplois, a collecté presque 50 millions de dollars (39,4 millions d'euros) auprès de financiers depuis 2004...
Philippe Collombel, associé chez Partech International, assume le risque pris dans Dailymotion et récuse le terme de "bulle". "La plupart des capitaux-risqueurs ont perdu des plumes en 2000 avec des placements dans des sociétés qui n'ont pas tenu le choc. Cela les a rendus prudents", assure-t-il.
A part quelques voix divergentes - dont celle de Marc Simonsini, patron du site de rencontres Meetic, qui craint "qu'on reparte comme en 2000" -, le son de cloche est le même chez la plupart des acteurs français de la "deuxième vague".
Pour Jérémie Berrebi, à la tête de Zlio (un site proposant de créer des boutiques personnalisées en ligne), "contrairement à ce qui a pu se passer pendant la bulle, les financiers n'investissent qu'une fois que la société a lancé son service en ligne. Et les entrepreneurs n'ayant pas d'expérience dans l'Internet n'ont aucune chance de lever des fonds".
De fait, en tout cas en France, c'est la première génération des "web entrepreneurs" qui semble retrouver une nouvelle jeunesse. Benjamin Bejbaum, à la tête de Dailymotion, avait créé une "web agency" en 2000. Tarik Krim, fondateur de Netvibes, avait conçu GenerationMP3, un des premiers sites de blogs en France...
Financiers et entrepreneurs font le même constat : aujourd'hui, les internautes n'hésitent plus à payer en ligne. Du coup, le chiffre d'affaires du secteur explose : il atteindra 12,1 milliards d'euros en 2006, selon la Fédération des entreprises de ventes à distance. La diffusion rapide du haut débit (environ 10 millions de clients français à l'ADSL) explique par ailleurs les audiences exponentielles des sites Web 2.0.
Les acteurs de la "deuxième vague" sont persuadés qu'une nouvelle révolution de l'Internet est en marche et veulent en être. Leur pari ? Pousser leur site à un tel niveau d'audience, modèle économique viable ou pas, qu'il finira par susciter l'appétit des grands groupes de médias ou d'Internet, prêts à offrir des dizaines, voire des centaines de millions de dollars pour les racheter.
De fait, ces derniers font à nouveau leurs emplettes. "C'est l'acquisition par le groupe News Corp du site américain MySpace, en juillet 2005 pour 580 millions de dollars, qui a redonné confiance aux investisseurs", estime Olivier Protard, de la société de capital-risque Sofinnova.
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