Bourse | Fonds
Merrill Lynch est frappée de plein fouet par la crise
Du : 21/01/2008
La banque américaine affiche près de 10 milliards de dollars de pertesau quatrième trimestre.
Après Citigroup, c'est au tour de Merrill Lynch de faire les mauvais comptes de 2007. L'an dernier, la première banque d'investissement américaine a plongé dans le rouge pendant deux trimestres consécutifs, poussé son patron dehors et cédé certaines activités. Elle a aussi dû appeler à la rescousse des investisseurs arabes et asiatiques pour renforcer ses capitaux propres. Pourtant, le géant bancaire n'est même pas certain d'arriver au bout du tunnel. Il a annoncé hier une perte de 9,8 milliards de dollars (6,7 milliards d'euros), le pire résultat depuis sa création, il y a 94 ans. Sur l'ensemble de l'année, la perte s'élève à 7,8 milliards de dollars.
C'est, à nouveau, l'énorme dépréciation d'actifs que Merrill Lynch a dû enregistrer, 14,6 milliards au quatrième trimestre (plus de 22 milliards en 2007), qui l'entraîne dans le rouge. La perte de valeur des produits financiers liés à des crédits hypothécaires à risque (subprime) n'a pas été compensée par le record d'activités enregistré en 2007 dans les autres divisions de la banque (marchés de capitaux, gestion de fortune…) grâce à la volatilité des marchés financiers. John Thain, nouveau patron nommé le 1er décembre à la place de Stan O'Neal, a multiplié les mesures pour assainir le bilan de la banque. Merrill Lynch, qui emploie plus de 64 000 personnes dans 38 pays, a vendu ses activités de crédit commercial à General Electric Capital et dégagé ainsi 1,3 milliard de dollars de fonds propres.
À la rescousse
Cette injection était loin de suffire à redresser sa situation financière. Depuis fin décembre, John Thain a dû négocier deux levées de capitaux pour un montant total de 12,8 milliards de dollars. Le fonds sud-coréen Korean Investment Corporation et la banque japonaise Mizuho sont venus à sa rescousse aux côtés des fonds publics koweïtiens et singapouriens. L'établissement de Wall Street est loin d'être la seule banque à pâtir de la crise du subprime. Citigroup a annoncé mardi près de 10 milliards de dollars de pertes au quatrième trimestre. La deuxième banque américaine par la capitalisation boursière (derrière Bank of America) a fait appel, elle aussi, à des capitaux frais venus du Golfe et de Singapour. Reste que Merrill Lynch s'en tire plus mal que d'autres banques. JPMorgan Chase a annoncé mardi une hausse record de son bénéfice en 2007, en dépit d'une dégradation de ses crédits à la consommation en fin d'année.
En 2008, Merrill Lynch devrait moins souffrir de la nouvelle facette de la crise : le ralentissement de l'économie américaine et son impact sur les crédits aux particuliers et aux entreprises. «Nous sommes bien capitalisés», a affirmé hier John Thain, tout en laissant entendre que d'autres dépréciations d'actifs pourraient malgré tout être nécessaires. Le président-directeur général de Merrill Lynch a précisé que ses participations dans le fonds d'investissement BlackRock et dans le groupe d'information financière Bloomberg «ne sont pas à vendre».
Après Citigroup, c'est au tour de Merrill Lynch de faire les mauvais comptes de 2007. L'an dernier, la première banque d'investissement américaine a plongé dans le rouge pendant deux trimestres consécutifs, poussé son patron dehors et cédé certaines activités. Elle a aussi dû appeler à la rescousse des investisseurs arabes et asiatiques pour renforcer ses capitaux propres. Pourtant, le géant bancaire n'est même pas certain d'arriver au bout du tunnel. Il a annoncé hier une perte de 9,8 milliards de dollars (6,7 milliards d'euros), le pire résultat depuis sa création, il y a 94 ans. Sur l'ensemble de l'année, la perte s'élève à 7,8 milliards de dollars.
C'est, à nouveau, l'énorme dépréciation d'actifs que Merrill Lynch a dû enregistrer, 14,6 milliards au quatrième trimestre (plus de 22 milliards en 2007), qui l'entraîne dans le rouge. La perte de valeur des produits financiers liés à des crédits hypothécaires à risque (subprime) n'a pas été compensée par le record d'activités enregistré en 2007 dans les autres divisions de la banque (marchés de capitaux, gestion de fortune…) grâce à la volatilité des marchés financiers. John Thain, nouveau patron nommé le 1er décembre à la place de Stan O'Neal, a multiplié les mesures pour assainir le bilan de la banque. Merrill Lynch, qui emploie plus de 64 000 personnes dans 38 pays, a vendu ses activités de crédit commercial à General Electric Capital et dégagé ainsi 1,3 milliard de dollars de fonds propres.
À la rescousse
Cette injection était loin de suffire à redresser sa situation financière. Depuis fin décembre, John Thain a dû négocier deux levées de capitaux pour un montant total de 12,8 milliards de dollars. Le fonds sud-coréen Korean Investment Corporation et la banque japonaise Mizuho sont venus à sa rescousse aux côtés des fonds publics koweïtiens et singapouriens. L'établissement de Wall Street est loin d'être la seule banque à pâtir de la crise du subprime. Citigroup a annoncé mardi près de 10 milliards de dollars de pertes au quatrième trimestre. La deuxième banque américaine par la capitalisation boursière (derrière Bank of America) a fait appel, elle aussi, à des capitaux frais venus du Golfe et de Singapour. Reste que Merrill Lynch s'en tire plus mal que d'autres banques. JPMorgan Chase a annoncé mardi une hausse record de son bénéfice en 2007, en dépit d'une dégradation de ses crédits à la consommation en fin d'année.
En 2008, Merrill Lynch devrait moins souffrir de la nouvelle facette de la crise : le ralentissement de l'économie américaine et son impact sur les crédits aux particuliers et aux entreprises. «Nous sommes bien capitalisés», a affirmé hier John Thain, tout en laissant entendre que d'autres dépréciations d'actifs pourraient malgré tout être nécessaires. Le président-directeur général de Merrill Lynch a précisé que ses participations dans le fonds d'investissement BlackRock et dans le groupe d'information financière Bloomberg «ne sont pas à vendre».
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