M&A | Fusions acquisitions
HSBC lorgne sur l'Inde
Du : 21/03/2008
HSBC, la première banque européenne, souhaiterait réaliser des acquisitions en Asie et notamment en Inde.
Contrairement à de nombreux établissements bancaires, HSBC a pu compenser l'impact négatif de la crise du "subprime" par les bons résultats de ses activités en Asie et sur les marchés émergents. Lors de la présentation de ses résultats annuels, le groupe bancaire a fait état de sa volonté de poursuivre sa croissance externe dans des marchés en forte croissance.
Aujourd'hui, Sandy Flochart, le responsable de ses activités en Asie a affirmé que le groupe souhaiterait "être beaucoup plus gros en Inde" et espère que "l'occasion se présentera" en 2009. Cependant, HSBC estime que les prix de ses acquisitions potentielles n'ont pas encore suffisamment baissé, malgré la crise financière. De plus, de nombreux pays asiatiques, dont l'Inde et la Chine, empêchent les prises de contrôles par des groupes étrangers.
ACTIVITE DE LA SOCIETE
HSBC, pour HongKong & Shangai Banking Corporation, a été créée en 1865 pour financer les échanges commerciaux entre la Chine et l'Europe. Aujourd'hui, basée à Londres, HSBC Holdings est la deuxième banque mondiale (par la capitalisation boursière). Ses activités se répartissent entre les services financiers aux particuliers, la banque commerciale, la banque de financement et d'investissement, la banque privée et le crédit à la consommation. A l'international, HSBC Holdings intervient principalement aux Etats-Unis, en Europe, à Hong-Kong et dans le reste de l'Asie-Pacifique. Le groupe compte 9600 bureaux répartis dans 76 pays.
FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR
Les points forts de la valeur
- Le groupe dispose d'importants fonds propres et d'une structure financière saine.
- Depuis l'entrée d'HSBC sur le marché du crédit à la consommation, les activités du groupe sont bien réparties entre services aux entreprises et aux particuliers.
- HSBC est mieux positionnée que ses concurrentes européennes sur les marchés émergents à fort potentiel de croissance (Mexique, Brésil, Chine et Inde).
- La forte implantation d'HSBC en Asie le met plus à l'abri des difficultés du secteur financier occidental que ses concurrents.
Les points faibles de la valeur
- La baisse du dollar, dans lequel sont libellés les dividendes, ne profite pas aux actionnaires britanniques d'HSBC.
- Le risque d'un ralentissement de l'économie américaine pèse sur le résultat du groupe étant donné les créances douteuses détenues par la banque sur ce marché. La faiblesse du dollar a un impact négatif sur le cours de l'action.
- Le groupe risque de faire face à une pression continue sur ses revenus.
- Bien que les marchés émergents, en particulier en Asie, continuent de soutenir la banque britannique, la crise du "subprime" a détérioré les performances du groupe.
COMMENT SUIVRE LA VALEUR
Les indicateurs qui relatent l'état de santé des économies asiatiques ou d'Amérique Latine sont à suivre de près. Par ailleurs, en tant que valeur financière, le titre est sensible à l'évolution des taux d'intérêts. Du fait de son positionnement sur la banque d'investissement, le groupe est dépendant de l'évolution des marchés financiers. Enfin, au titre de son activité de banque de détail, HSBC Holdings est sensible à la fois au niveau d'épargne et au niveau de consommation des ménages.
En raison de la crise actuelle du crédit, le titre est plus sensible aux variations des grandes valeurs financières.
Contrairement à de nombreux établissements bancaires, HSBC a pu compenser l'impact négatif de la crise du "subprime" par les bons résultats de ses activités en Asie et sur les marchés émergents. Lors de la présentation de ses résultats annuels, le groupe bancaire a fait état de sa volonté de poursuivre sa croissance externe dans des marchés en forte croissance.
Aujourd'hui, Sandy Flochart, le responsable de ses activités en Asie a affirmé que le groupe souhaiterait "être beaucoup plus gros en Inde" et espère que "l'occasion se présentera" en 2009. Cependant, HSBC estime que les prix de ses acquisitions potentielles n'ont pas encore suffisamment baissé, malgré la crise financière. De plus, de nombreux pays asiatiques, dont l'Inde et la Chine, empêchent les prises de contrôles par des groupes étrangers.
ACTIVITE DE LA SOCIETE
HSBC, pour HongKong & Shangai Banking Corporation, a été créée en 1865 pour financer les échanges commerciaux entre la Chine et l'Europe. Aujourd'hui, basée à Londres, HSBC Holdings est la deuxième banque mondiale (par la capitalisation boursière). Ses activités se répartissent entre les services financiers aux particuliers, la banque commerciale, la banque de financement et d'investissement, la banque privée et le crédit à la consommation. A l'international, HSBC Holdings intervient principalement aux Etats-Unis, en Europe, à Hong-Kong et dans le reste de l'Asie-Pacifique. Le groupe compte 9600 bureaux répartis dans 76 pays.
FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR
Les points forts de la valeur
- Le groupe dispose d'importants fonds propres et d'une structure financière saine.
- Depuis l'entrée d'HSBC sur le marché du crédit à la consommation, les activités du groupe sont bien réparties entre services aux entreprises et aux particuliers.
- HSBC est mieux positionnée que ses concurrentes européennes sur les marchés émergents à fort potentiel de croissance (Mexique, Brésil, Chine et Inde).
- La forte implantation d'HSBC en Asie le met plus à l'abri des difficultés du secteur financier occidental que ses concurrents.
Les points faibles de la valeur
- La baisse du dollar, dans lequel sont libellés les dividendes, ne profite pas aux actionnaires britanniques d'HSBC.
- Le risque d'un ralentissement de l'économie américaine pèse sur le résultat du groupe étant donné les créances douteuses détenues par la banque sur ce marché. La faiblesse du dollar a un impact négatif sur le cours de l'action.
- Le groupe risque de faire face à une pression continue sur ses revenus.
- Bien que les marchés émergents, en particulier en Asie, continuent de soutenir la banque britannique, la crise du "subprime" a détérioré les performances du groupe.
COMMENT SUIVRE LA VALEUR
Les indicateurs qui relatent l'état de santé des économies asiatiques ou d'Amérique Latine sont à suivre de près. Par ailleurs, en tant que valeur financière, le titre est sensible à l'évolution des taux d'intérêts. Du fait de son positionnement sur la banque d'investissement, le groupe est dépendant de l'évolution des marchés financiers. Enfin, au titre de son activité de banque de détail, HSBC Holdings est sensible à la fois au niveau d'épargne et au niveau de consommation des ménages.
En raison de la crise actuelle du crédit, le titre est plus sensible aux variations des grandes valeurs financières.
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