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SFR peut acquérir Neuf Cegetel en toute liberté
Du : 16/04/2008
SFR a désormais l’autorisation des autorités de concurrence pour le rachat de Neuf Cegetel. Cette acquisition devrait ainsi permettre à SFR de renforcer sa stratégie de convergence entre le fixe et le mobile.
Alors que cette opération était critiquée par le cabinet Deminor le 11 avril dernier, Bercy a donné aujourd’hui son feu vert pour l’opération de rachat de Neuf Cegetel par SFR. Ce dernier rachètera donc les parts du deuxième actionnaire du groupe, Louis Dreyfus, soit 28,45% du capital. SFR détient donc désormais 68,13% du capital de l’opérateur Internet.
Une opération de deux milliards d’euros
Ce rachat devrait se faire cependant en deux étapes dont la première a donc été le rachat des parts du groupe Louis Dreyfus pour près de 2,07 milliards d’euros, soit 34,50 euros par action. SFR devrait ensuite lancer une OPA simplifiée sur le reste du capital, détenu par le public et les salariés, pour environ 2,3 milliards d’euros, soit 36,50 euros par action. Cette offre devrait être prochainement soumise à l’AMF.
Le prix de l’offre devrait cependant être ajusté au prix de 35,90 euros après le versement d’un dividende aux actionnaires de Neuf Cegetel de 0,60 euro par action qui devrait être approuvé le 21 avril et distribué le 2 mai.
Au niveau du conseil d’administration, cette opération entraînera donc la démission de trois administrateurs du groupe Louis Dreyfus, à savoir Jacques Veyrat, Robert Louis-Dreyfus et Philippe Louis-Dreyfus, qui seront remplacés par Frank Cadoret, Michel Paulin et Philippe de Cuverville. La prochaine assemblée générale devra valider ces modifications.
Comme il l’avait auparavant annoncé, Jacques Veyrat démissionne de son poste de PDG de Neuf Cegetel et sera remplacé par Franck Esser, l’actuel patron de SFR. Philippe de Cuverville et Michel Paulin ont en outre été confirmés dans leurs fonctions de directeur généraux délégués.
De nouveaux engagements
L’autorisation du ministère de l’économie s’accompagne cependant de «nouveaux engagements» pour Vivendi et SFR, selon un communiqué de ce dernier, visant à répondre aux craintes sur la concurrence et l’accès au marché exprimées par les concurrents, notamment Orange et Free.
La nouvelle entité devra ainsi ouvrir ses réseaux fixes et mobiles aux nouveaux entrants, mais également offrir une garantie «sur l'accueil sur le réseau fixe d'un éventuel distributeur de télévision indépendant ; et sur la distribution non-exclusive sur l'ADSL de huit nouvelles chaînes, leaders sur leurs thématiques (Paris Première, Teva, Jimmy, Ciné Cinéma Famiz, trois chaînes M6 Music et Fun TV)».
L'importance du contenu audiovisuel dans cette contrepartie démontre par ailleurs son importance au sein de la concurrence que se livre les différents opérateurs.
Ces nouvelles chaînes, dont l’accès sera autorisé pour les concurrents, s’ajoutent ainsi aux sept chaînes disponibles après le rachat de TPS, précise un communiqué du ministère de l’économie.
Neuf Cegetel devrait donc accueillir sans son offre ADSL un distributeur indépendant de télévision sans exclusivité. Pour garantir ces engagements, certaines mesures ont été prévues comme un processus de règlement rapide de conflits. «La question du respect de l’ensemble des obligations souscrites par les parties, dans cette opération comme dans les précédentes, fera l’objet d’une attention vigilante de la part des autorités nationales de concurrence», rajoute ce communiqué.
Une opération stratégique
«L’opération crée un nouvel opérateur capable, pour le plus grand profit des consommateurs, de réaliser les investissements qu’exigent les défis actuels des marchés des télécommunications : le déploiement de nouveaux réseaux en fibre optique et la convergence technique vers les offres multiservices « quadruple-play » (Internet, télévision, téléphonie mobile et fixe)», rajoute encore ce dernier.
Pour SFR, en effet, cette acquisition est stratégique. Prévue depuis décembre, cette fusion entre deux grands acteurs, de la téléphonie mobile pour l’un et de l’Internet pour l’autre, tous deux second sur leur marché, vise à concurrencer France Télécom, leader sur ces marchés.
SFR et Neuf Cegetel entretenaient déjà un partenariat auparavant puisque SFR, qui était le premier client de Neuf, utilisait son réseau pour son offre Internet alors que celui-ci utilisait le réseau de SFR pour son offre Twin (fixe/mobile). Enfin, ils investissent conjointement dans le Wimax.
Désormais, SFR aura une plus grande capacité d’investissement dans la fibre optique, qui représente le futur de l’Internet haut débit. Cette dernière devrait ainsi faire l’objet d’une âpre concurrence entre les différents acteurs de télécommunications.
Mais cette acquisition devrait surtout permettre au groupe de téléphonie de renforcer sa stratégie de convergence entre le fixe et el mobile qu’il avait déjà lancé via ses offres ADSL et le rachat des activités fixes de Télé 2 l’été dernier.
«Avec 19 millions de clients mobiles, 3,6 millions de clients Internet haut débit, 10 000 collaborateurs et 12 milliards d'euros de chiffre d'affaires, le nouvel ensemble devient, par sa taille, un opérateur majeur en position de répondre aux besoins de tous les clients (…) Il constitue un groupe de télécommunications de nouvelle génération qui jouera un rôle moteur en matière d'innovation, de développement de nouveaux services, de solutions convergentes et de déploiement de réseaux à très haut débit fixes (fibre optique) et mobiles (3G/3G+), dans l'intérêt des consommateurs», selon un communiqué de SFR.
Neuf Cegetel gagne 2,64%, à 36,15 euros, peu après 10h50 et Vivendi 1,90%, à 25,69 euros.
W.A.
Alors que cette opération était critiquée par le cabinet Deminor le 11 avril dernier, Bercy a donné aujourd’hui son feu vert pour l’opération de rachat de Neuf Cegetel par SFR. Ce dernier rachètera donc les parts du deuxième actionnaire du groupe, Louis Dreyfus, soit 28,45% du capital. SFR détient donc désormais 68,13% du capital de l’opérateur Internet.
Une opération de deux milliards d’euros
Ce rachat devrait se faire cependant en deux étapes dont la première a donc été le rachat des parts du groupe Louis Dreyfus pour près de 2,07 milliards d’euros, soit 34,50 euros par action. SFR devrait ensuite lancer une OPA simplifiée sur le reste du capital, détenu par le public et les salariés, pour environ 2,3 milliards d’euros, soit 36,50 euros par action. Cette offre devrait être prochainement soumise à l’AMF.
Le prix de l’offre devrait cependant être ajusté au prix de 35,90 euros après le versement d’un dividende aux actionnaires de Neuf Cegetel de 0,60 euro par action qui devrait être approuvé le 21 avril et distribué le 2 mai.
Au niveau du conseil d’administration, cette opération entraînera donc la démission de trois administrateurs du groupe Louis Dreyfus, à savoir Jacques Veyrat, Robert Louis-Dreyfus et Philippe Louis-Dreyfus, qui seront remplacés par Frank Cadoret, Michel Paulin et Philippe de Cuverville. La prochaine assemblée générale devra valider ces modifications.
Comme il l’avait auparavant annoncé, Jacques Veyrat démissionne de son poste de PDG de Neuf Cegetel et sera remplacé par Franck Esser, l’actuel patron de SFR. Philippe de Cuverville et Michel Paulin ont en outre été confirmés dans leurs fonctions de directeur généraux délégués.
De nouveaux engagements
L’autorisation du ministère de l’économie s’accompagne cependant de «nouveaux engagements» pour Vivendi et SFR, selon un communiqué de ce dernier, visant à répondre aux craintes sur la concurrence et l’accès au marché exprimées par les concurrents, notamment Orange et Free.
La nouvelle entité devra ainsi ouvrir ses réseaux fixes et mobiles aux nouveaux entrants, mais également offrir une garantie «sur l'accueil sur le réseau fixe d'un éventuel distributeur de télévision indépendant ; et sur la distribution non-exclusive sur l'ADSL de huit nouvelles chaînes, leaders sur leurs thématiques (Paris Première, Teva, Jimmy, Ciné Cinéma Famiz, trois chaînes M6 Music et Fun TV)».
L'importance du contenu audiovisuel dans cette contrepartie démontre par ailleurs son importance au sein de la concurrence que se livre les différents opérateurs.
Ces nouvelles chaînes, dont l’accès sera autorisé pour les concurrents, s’ajoutent ainsi aux sept chaînes disponibles après le rachat de TPS, précise un communiqué du ministère de l’économie.
Neuf Cegetel devrait donc accueillir sans son offre ADSL un distributeur indépendant de télévision sans exclusivité. Pour garantir ces engagements, certaines mesures ont été prévues comme un processus de règlement rapide de conflits. «La question du respect de l’ensemble des obligations souscrites par les parties, dans cette opération comme dans les précédentes, fera l’objet d’une attention vigilante de la part des autorités nationales de concurrence», rajoute ce communiqué.
Une opération stratégique
«L’opération crée un nouvel opérateur capable, pour le plus grand profit des consommateurs, de réaliser les investissements qu’exigent les défis actuels des marchés des télécommunications : le déploiement de nouveaux réseaux en fibre optique et la convergence technique vers les offres multiservices « quadruple-play » (Internet, télévision, téléphonie mobile et fixe)», rajoute encore ce dernier.
Pour SFR, en effet, cette acquisition est stratégique. Prévue depuis décembre, cette fusion entre deux grands acteurs, de la téléphonie mobile pour l’un et de l’Internet pour l’autre, tous deux second sur leur marché, vise à concurrencer France Télécom, leader sur ces marchés.
SFR et Neuf Cegetel entretenaient déjà un partenariat auparavant puisque SFR, qui était le premier client de Neuf, utilisait son réseau pour son offre Internet alors que celui-ci utilisait le réseau de SFR pour son offre Twin (fixe/mobile). Enfin, ils investissent conjointement dans le Wimax.
Désormais, SFR aura une plus grande capacité d’investissement dans la fibre optique, qui représente le futur de l’Internet haut débit. Cette dernière devrait ainsi faire l’objet d’une âpre concurrence entre les différents acteurs de télécommunications.
Mais cette acquisition devrait surtout permettre au groupe de téléphonie de renforcer sa stratégie de convergence entre le fixe et el mobile qu’il avait déjà lancé via ses offres ADSL et le rachat des activités fixes de Télé 2 l’été dernier.
«Avec 19 millions de clients mobiles, 3,6 millions de clients Internet haut débit, 10 000 collaborateurs et 12 milliards d'euros de chiffre d'affaires, le nouvel ensemble devient, par sa taille, un opérateur majeur en position de répondre aux besoins de tous les clients (…) Il constitue un groupe de télécommunications de nouvelle génération qui jouera un rôle moteur en matière d'innovation, de développement de nouveaux services, de solutions convergentes et de déploiement de réseaux à très haut débit fixes (fibre optique) et mobiles (3G/3G+), dans l'intérêt des consommateurs», selon un communiqué de SFR.
Neuf Cegetel gagne 2,64%, à 36,15 euros, peu après 10h50 et Vivendi 1,90%, à 25,69 euros.
W.A.
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