Hotellerie | Immobilier
L'immobilier de bureaux s'effondre aux États-Unis
Auteur : Pierre-Yves Dugua
Du : 16/11/2008
Les promoteurs annulent de plus en plus de projets. Les prix pourraient baisser de 15% à 20% par rapport à 2007.
Une deuxième crise immobi lière commence aux États-Unis. Il s'agit de l'effondrement de l'acti vité dans le secteur de la construction dite «commerciale», qui touche les immeubles de bureaux, les centres commerciaux, les hôpitaux, les écoles, les routes, les ponts, les églises.
La récession va affecter ce domaine d'activité jusqu'à présent peu handicapé par la crise de l'immobilier résidentiel qui, elle, sévit depuis 2005-2006. La tem pête financière a tari les sources de financements privés et publics. Les banques, à court de capital, sont réticentes à prendre des risques en ces temps de pessimisme généra lisé. Et les collectivités locales subissent de plein fouet une chute de leurs recettes fiscales. La disparition de leur accès à l'endettement sur les marchés obligataires aggrave les choses. Résultat : les États, les comtés et les villes ne peuvent plus financer comme prévu leurs projets de construction. Ils appellent l'État fédéral au secours.
En 2009, «le secteur immobilier commercial sera confronté à sa pire situation depuis la dépression éprouvante de 1991-1992», affirme l'Urban Land Institute (ULI) et le cabinet PricewaterhouseCoopers. Ses experts anticipent des chutes de 15% à 20% des prix par rapport à leurs sommets du milieu de l'année 2007. «Beaucoup de propriétaires sont noyés dans l'endettement. Les prêteurs ne prêtent plus. Et beaucoup dans la profession constatent un recul de leurs revenus», explique Stephen Blank de l'ULI.
Ventes en baisse de 70%
Le cabinet McGraw-Hill Construction, dont les études font autorité dans la profession, estime que la valeur des nouveaux projets va chuter de 7% en 2009, par rapport à 2008. Elle tomberait ainsi à un niveau de 25% inférieur à celui de 2006. Déjà, dans l'ensemble des États-Unis, les promoteurs annulent de plus en plus de projets. La demande de services de la part d'architectes est un bon indicateur de l'activité à venir. Or, la voilà tombée en octobre au plus bas depuis huit ans.
L'impact d'une récession dans l'immobilier commercial n'est certes pas aussi grave pour le consommateur que celle qui sévit dans le secteur résidentiel. En revanche, le retournement du cycle est mauvais pour l'emploi et pour les bilans de petites banques américaines, principales institutions finançant ce secteur. La proportion de défauts de paiement sur prêts hypothécaires commerciaux est remontée à 2,4%, contre 1,4% l'an dernier.
Ce niveau est encore modeste, mais les analystes anticipent une forte hausse dans les prochains mois. Les ventes de propriétés commerciales ont déjà plongé de 70% depuis un an. Les prix moyens ont baissé de plus de 10%. Les taux d'occupation des immeubles de bureaux diminuent.
La disparition de grands établissements financiers comme Lehman Brothers et Washington Mutual va, par exemple, vider des tours entières à New York et Seattle. Les suppressions d'emplois dans la finance à New York vont particulièrement affecter l'immobilier de bureau à Manhattan.
Une deuxième crise immobi lière commence aux États-Unis. Il s'agit de l'effondrement de l'acti vité dans le secteur de la construction dite «commerciale», qui touche les immeubles de bureaux, les centres commerciaux, les hôpitaux, les écoles, les routes, les ponts, les églises.
La récession va affecter ce domaine d'activité jusqu'à présent peu handicapé par la crise de l'immobilier résidentiel qui, elle, sévit depuis 2005-2006. La tem pête financière a tari les sources de financements privés et publics. Les banques, à court de capital, sont réticentes à prendre des risques en ces temps de pessimisme généra lisé. Et les collectivités locales subissent de plein fouet une chute de leurs recettes fiscales. La disparition de leur accès à l'endettement sur les marchés obligataires aggrave les choses. Résultat : les États, les comtés et les villes ne peuvent plus financer comme prévu leurs projets de construction. Ils appellent l'État fédéral au secours.
En 2009, «le secteur immobilier commercial sera confronté à sa pire situation depuis la dépression éprouvante de 1991-1992», affirme l'Urban Land Institute (ULI) et le cabinet PricewaterhouseCoopers. Ses experts anticipent des chutes de 15% à 20% des prix par rapport à leurs sommets du milieu de l'année 2007. «Beaucoup de propriétaires sont noyés dans l'endettement. Les prêteurs ne prêtent plus. Et beaucoup dans la profession constatent un recul de leurs revenus», explique Stephen Blank de l'ULI.
Ventes en baisse de 70%
Le cabinet McGraw-Hill Construction, dont les études font autorité dans la profession, estime que la valeur des nouveaux projets va chuter de 7% en 2009, par rapport à 2008. Elle tomberait ainsi à un niveau de 25% inférieur à celui de 2006. Déjà, dans l'ensemble des États-Unis, les promoteurs annulent de plus en plus de projets. La demande de services de la part d'architectes est un bon indicateur de l'activité à venir. Or, la voilà tombée en octobre au plus bas depuis huit ans.
L'impact d'une récession dans l'immobilier commercial n'est certes pas aussi grave pour le consommateur que celle qui sévit dans le secteur résidentiel. En revanche, le retournement du cycle est mauvais pour l'emploi et pour les bilans de petites banques américaines, principales institutions finançant ce secteur. La proportion de défauts de paiement sur prêts hypothécaires commerciaux est remontée à 2,4%, contre 1,4% l'an dernier.
Ce niveau est encore modeste, mais les analystes anticipent une forte hausse dans les prochains mois. Les ventes de propriétés commerciales ont déjà plongé de 70% depuis un an. Les prix moyens ont baissé de plus de 10%. Les taux d'occupation des immeubles de bureaux diminuent.
La disparition de grands établissements financiers comme Lehman Brothers et Washington Mutual va, par exemple, vider des tours entières à New York et Seattle. Les suppressions d'emplois dans la finance à New York vont particulièrement affecter l'immobilier de bureau à Manhattan.
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