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Natixis - 70 millions d’euros de bonus dans un océan de pertes
Du : 30/03/2009
L’annonce du versement de bonus aux traders de l’établissement financier exsangue est l’ultime épisode de la spectaculaire débâcle de la filiale des Banques populaires et des Caisses d’épargne. Exaspérés, les petits actionnaires ont déjà saisi la justice et entendent obtenir réparation.
D’abord, une précision. L’affaire Natixis n’a rien à voir avec les récentes polémiques sur les stock-options et autres bonus versées aux dirigeants d’entreprises ayant perçu des aides de l’Etat. Retour sur les derniers développements de ce scandale financier. Le 18 mars dernier, l’Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam) dépose plainte contre Natixis pour informations trompeuses, présentations de comptes inexacts et distribution de dividendes fictifs. Les actionnaires lésés entendent faire la lumière sur la communication financière lors de l’introduction en Bourse de l’établissement bancaire détenu à hauteur de 71 % par les Banques populaires et les Caisses d’épargne.
Sous la barre d’un euro
L’établissement actuellement dirigé par François Pérol, ancien secrétaire général adjoint de l’Elysée, accuse une perte nette de 2,8 milliards d’euros pour l’exercice 2008. Un malheur n’arrivant jamais seul, le cours de l’action est tombé au début du mois sous la barre d’un euro contre 19,55 euros lors de son introduction en Bourse fin 2006. Depuis le début de l’année, deux enquêtes ont été ouvertes par l’Autorité des marchés financiers. La première pour vérifier si l’information financière diffusée par la banque s’est révélée fidèle à la réalité et la seconde sur le marché boursier pour vérifier si certains concurrents n’ont pas spéculé contre elle, amplifiant ainsi la baisse du titre.Suppression d’emplois
Les 70 millions d’euros de bonus versés à 3.000 salariés de Natixis (répartis pour moitié entre les activités de marché de capitaux et la banque de financement) au titre de l’exercice 2008 ont porté à son paroxysme la colère des actionnaires minoritaires floués. Recapitalisé à hauteur de 5,6 milliards d’euros depuis l’été dernier, dont 1,9 milliard provenant du plan de soutien au secteur bancaire, l’établissement bancaire n’a de cesse d’accumuler les déboires. La filiale des Banques populaires et des Caisses d’épargne projette de supprimer 166 postes dans son activité de conservation de titres. Un projet qui s’ajoute à un plan de départs volontaires concernant 800 personnes et aux 450 suppressions d’emplois dans la banque de financement et d’investissement annoncées en décembre 2008.
Communication financière tronquée
Car Natixis va mal, très mal. Pour justifier l’aide financière de l’Etat français, François Pérol n’a pas hésité à parler de « risque de nature systémique » (effet de dominos) susceptible d’entraîner purement et simplement la faillite de l’établissement. Il n’en demeure pas moins vrai que la polémique se situe dans le cadre d’une entreprise aidée par les pouvoirs publics qui annonce dans un même élan un plan social et de l’autre côté le versement de 70 millions d’euros de bonus à 3.000 de ses salariés.
Il ne s’agit pas de stock-options octroyées par des entreprises aidées par l’Etat, que le gouvernement veut interdire par décret ou par le biais d’un amendement à la loi de finances rectificative. En matière de rémunérations et de primes, le contrat de travail définit et encadre les relations entre les salariés et les employeurs. Comment, dans ce cadre précis, supprimer de manière rétroactive les bonus octroyés aux traders de Natixis sans violer le droit du travail ? La seule issue envisageable pour les actionnaires lésés serait de pouvoir apporter la preuve devant les tribunaux d’une communication financière tronquée concernant l’exposition de l’action aux risques des subprimes. Dans l’affirmative, il semblera difficile pour l’opérateur de justifier sa politique de commercialisation particulièrement agressive menée à l’encontre des détenteurs de livrets A lors de l’introduction en Bourse de l’action.
D’abord, une précision. L’affaire Natixis n’a rien à voir avec les récentes polémiques sur les stock-options et autres bonus versées aux dirigeants d’entreprises ayant perçu des aides de l’Etat. Retour sur les derniers développements de ce scandale financier. Le 18 mars dernier, l’Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam) dépose plainte contre Natixis pour informations trompeuses, présentations de comptes inexacts et distribution de dividendes fictifs. Les actionnaires lésés entendent faire la lumière sur la communication financière lors de l’introduction en Bourse de l’établissement bancaire détenu à hauteur de 71 % par les Banques populaires et les Caisses d’épargne.
Sous la barre d’un euro
L’établissement actuellement dirigé par François Pérol, ancien secrétaire général adjoint de l’Elysée, accuse une perte nette de 2,8 milliards d’euros pour l’exercice 2008. Un malheur n’arrivant jamais seul, le cours de l’action est tombé au début du mois sous la barre d’un euro contre 19,55 euros lors de son introduction en Bourse fin 2006. Depuis le début de l’année, deux enquêtes ont été ouvertes par l’Autorité des marchés financiers. La première pour vérifier si l’information financière diffusée par la banque s’est révélée fidèle à la réalité et la seconde sur le marché boursier pour vérifier si certains concurrents n’ont pas spéculé contre elle, amplifiant ainsi la baisse du titre.Suppression d’emplois
Les 70 millions d’euros de bonus versés à 3.000 salariés de Natixis (répartis pour moitié entre les activités de marché de capitaux et la banque de financement) au titre de l’exercice 2008 ont porté à son paroxysme la colère des actionnaires minoritaires floués. Recapitalisé à hauteur de 5,6 milliards d’euros depuis l’été dernier, dont 1,9 milliard provenant du plan de soutien au secteur bancaire, l’établissement bancaire n’a de cesse d’accumuler les déboires. La filiale des Banques populaires et des Caisses d’épargne projette de supprimer 166 postes dans son activité de conservation de titres. Un projet qui s’ajoute à un plan de départs volontaires concernant 800 personnes et aux 450 suppressions d’emplois dans la banque de financement et d’investissement annoncées en décembre 2008.
Communication financière tronquée
Car Natixis va mal, très mal. Pour justifier l’aide financière de l’Etat français, François Pérol n’a pas hésité à parler de « risque de nature systémique » (effet de dominos) susceptible d’entraîner purement et simplement la faillite de l’établissement. Il n’en demeure pas moins vrai que la polémique se situe dans le cadre d’une entreprise aidée par les pouvoirs publics qui annonce dans un même élan un plan social et de l’autre côté le versement de 70 millions d’euros de bonus à 3.000 de ses salariés.
Il ne s’agit pas de stock-options octroyées par des entreprises aidées par l’Etat, que le gouvernement veut interdire par décret ou par le biais d’un amendement à la loi de finances rectificative. En matière de rémunérations et de primes, le contrat de travail définit et encadre les relations entre les salariés et les employeurs. Comment, dans ce cadre précis, supprimer de manière rétroactive les bonus octroyés aux traders de Natixis sans violer le droit du travail ? La seule issue envisageable pour les actionnaires lésés serait de pouvoir apporter la preuve devant les tribunaux d’une communication financière tronquée concernant l’exposition de l’action aux risques des subprimes. Dans l’affirmative, il semblera difficile pour l’opérateur de justifier sa politique de commercialisation particulièrement agressive menée à l’encontre des détenteurs de livrets A lors de l’introduction en Bourse de l’action.
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