M&A | Fusions acquisitions
fusions acquisitions : Coca-Cola n’aura pas les jus de fruits chinois
Auteur : Amandine Ngo-Doan-ta
Du : 31/03/2009
Pas de fusion entre le leader chinois des jus de fruits et le géant américain.
Afin d’accroître sa présence en Chine, le géant américain souhaitait s’offrir la société de jus de fruits China Huiyuan. Il n’en sera rien. Son offre de 2,4 milliards de dollars, nettement plus que la valeur du groupe en bourse, avait bien été acceptée par les trois principaux actionnaires (Danone, le fondateur Zhu Xinli et un fond d’investissement américain : Warburg Pincus) mais le gouvernement chinois a estimé que cette OPA tombait sous le coup de sa loi anti monopole.
Adopté en août 2008, la loi anti-monopole exige, selon les termes officiels, que «les achats par des étrangers d’entreprises chinoises soient soumis à des contrôles afin de garantir qu’ils n’auront pas d’effet négatif sur la sécurité nationale de la Chine». Sur son site internet, le ministère du Commerce chinois justifie l’applicabilité de cette loi dans ce cas : «si l’achat de Huiyuan se réalisait, Coca-Cola jouirait alors d’une position dominante dans le marché domestique et les consommateurs, n’ayant pas d’autres choix, devraient accepter les prix élevés imposés par la société». Le projet de fusion est donc annulé. Pour Coca-Cola, cela aurait constitué sa plus importante acquisition en Chine, China Huiyuan contrôlant 42% du marché chinois des jus de fruits.
L’opposition du gouvernement chinois à l’acquisition du groupe par Coca-Cola relance les inquiétudes concernant le nationalisme économique chinois. En effet, comme l’explique à l’AFP Renée Tai, analyste de CIMB-GK Securities à Hong Kong : «L’industrie du jus de fruits n’est pas un secteur sensible pour le gouvernement, mais celui-ci ne veut quand même pas voir une marque étrangère acquérir une marque chinoise importante». Cette interdiction à par ailleurs inquiété les investisseurs. Ce mercredi le titre de China Huiyuan perdait 22,3% avant que sa cotation ne soit suspendue.
Afin d’accroître sa présence en Chine, le géant américain souhaitait s’offrir la société de jus de fruits China Huiyuan. Il n’en sera rien. Son offre de 2,4 milliards de dollars, nettement plus que la valeur du groupe en bourse, avait bien été acceptée par les trois principaux actionnaires (Danone, le fondateur Zhu Xinli et un fond d’investissement américain : Warburg Pincus) mais le gouvernement chinois a estimé que cette OPA tombait sous le coup de sa loi anti monopole.
Adopté en août 2008, la loi anti-monopole exige, selon les termes officiels, que «les achats par des étrangers d’entreprises chinoises soient soumis à des contrôles afin de garantir qu’ils n’auront pas d’effet négatif sur la sécurité nationale de la Chine». Sur son site internet, le ministère du Commerce chinois justifie l’applicabilité de cette loi dans ce cas : «si l’achat de Huiyuan se réalisait, Coca-Cola jouirait alors d’une position dominante dans le marché domestique et les consommateurs, n’ayant pas d’autres choix, devraient accepter les prix élevés imposés par la société». Le projet de fusion est donc annulé. Pour Coca-Cola, cela aurait constitué sa plus importante acquisition en Chine, China Huiyuan contrôlant 42% du marché chinois des jus de fruits.
L’opposition du gouvernement chinois à l’acquisition du groupe par Coca-Cola relance les inquiétudes concernant le nationalisme économique chinois. En effet, comme l’explique à l’AFP Renée Tai, analyste de CIMB-GK Securities à Hong Kong : «L’industrie du jus de fruits n’est pas un secteur sensible pour le gouvernement, mais celui-ci ne veut quand même pas voir une marque étrangère acquérir une marque chinoise importante». Cette interdiction à par ailleurs inquiété les investisseurs. Ce mercredi le titre de China Huiyuan perdait 22,3% avant que sa cotation ne soit suspendue.
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